EUR / USD rebota desde el mínimo de 1.2110 mientras el apetito por el riesgo pesa sobre el dólar

Los recortes de las perspectivas de tipos a largo plazo del BCE afectarán al sentimiento del euro – CIBC

Según Jeremy Stretch de CIBC Capital Markets, la política monetaria del Banco Central Europeo frente a una Reserva Federal cada vez más agresiva sugiere una depreciación del euro en el próximo año.

Los supuestos de crecimiento a mediano plazo se están desacelerando

“Se espera que la reunión de diciembre vea una discusión sobre la transición más allá del régimen PEPP. El BCE tiene la intención de mantener condiciones de financiación favorables para perpetuar la historia de la recuperación. En consecuencia, esperamos que el banco central considere la transición del PEPP al programa de compra de activos. Sin embargo, es poco probable que la transición sea fluida en medio de los límites de los emisores y los signos de interrogación sobre la capacidad de comprar deuda de menor calidad. «

“El crecimiento más lento hasta 2023 ayudará a limitar las ganancias de precios a mediano plazo. Aunque el IPCA general puede probar máximos de 13 años, el mandato de inflación ajustado del BCE permitirá al banco hacer frente a los picos de precios a corto plazo, especialmente porque se espera que los precios base se mantengan relativamente bien contenidos. Junto con la evolución de la política fiscal, esto favorecerá una senda más baja para los tipos de interés y, por tanto, un EUR más débil en 2022 «.

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